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美联储放宽政策,但长期利率可能会上升

投资者如何定位他们的投资组合以应对长期利率上升的趋势?

美联储最近公布了1月底会议纪要,证实央行利率政策发生了近180度的转变,在动荡的12月之后,暂停加息并尽最大努力缓解金融状况。

虽然分析变得相当复杂,投资者的底线是,美联储政策的转变可能导致更高的长期利率,对银行和金融股有利,但长期债券为负。

在我将美联储政策变动与你的投资组合联系起来时,请继续阅读:

会议纪要表明,作为对全球增长放缓和12月市场动荡的反应,必威官网登录美联储试图为企业和经济创造更宽松的金融环境。它决定暂停继续提高短期利率的计划,这仍然是历史低点。它还决定通过让到期债券的收益流出来减缓其缩小资产负债表的努力,一个被称为定量紧缩的过程。

这是违反直觉的部分:尽管这些都是温和的货币政策举措,通常会导致更低的利率,我的分析表明,它们可能导致更高的长期利率。这是因为投资者可能会很快对潜在的多亏了温和的政策,经济增长将改善,通货膨胀将上升。

这可能导致长期利率上升,即使短期利率保持在低位。

由于债券价格与利率成反比,我认为现在不是投资者购买长期债券的好时机。然而,金融公司通常受益于陡峭的收益曲线,这可能是一个值得加入的行业。

一般来说,然而,我建议投资者对其他行业保持谨慎,在增持股票时,使用主动策略而不是被动策略。

股市回报通常必威官网登录与收益率相关,但这种关系似乎正在破裂。我们进入商业周期较晚,当盈利增长可能停滞时,投资者可能不愿意为股票支付更多费用。与古老的格言相反,在收益率和股票方面,涨潮不一定会把所有的船都掀起来。

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